De acuerdo con la última Encuesta Citibanamex de Expectativas, el consenso de las instituciones financieras consultadas anticipa un recorte en septiembre a la tasa de interés de referencia del Banco de México (Banxico), y BBVA ve riesgos de que ello no se haga en agosto.

“En la Encuesta Citibanamex de Expectativas, el consenso estima que el próximo movimiento a la tasa de política monetaria será un recorte de 25 puntos base en la reunión de septiembre —hoy es de 11.00 por ciento—. En la encuesta anterior, la expectativa mediana era un recorte de esa magnitud en la reunión de agosto”, detalló el grupo financiero.

Además, precisó que de los 33 participantes, 10 proyectaron un recorte en la reunión de agosto, 18 en la de septiembre, y cinco en un periodo posterior.

En este sentido, puntualizó que la mediana de las estimaciones para la tasa de interés al cierre de 2024 se incrementó a 10.50 desde un 10.25 por ciento reportado en la encuesta anterior, con un rango de entre 10 y 11 por ciento.

Además, apuntó que para julio, el consenso proyectó una inflación general anual de 5.5 por ciento y subyacente de 4.0 por ciento, mientras que las expectativas para 2024 de dicho indicador aumentaron de 4.40 a 4.60 por ciento.

BBVA anticipa voto dividido en Banxico para recorte de tasas

Por otra parte, en un análisis de BBVA publicado el martes 6 de agosto, la entidad financiera consideró que su escenario base para el anuncio de este jueves es una votación de tres a dos que favorezca un recorte de 25 puntos, con una mayoría de la Junta de Gobierno del Banxico reconociendo el debilitamiento de la economía.

Sin embargo, también consideró que la repentina depreciación del peso tras la volatilidad global del fin de semana, representa un riesgo para dicho pronóstico.

En la misma línea, destacó que la inflación general en México continuó al alza, pero la subyacente apunta a acumular 18 meses consecutivos a la baja, pese a la persistencia del incremento en los precios de servicios.

En consecuencia, dijo que extender la pausa al recorte de tasas, habría que la postura monetaria se mantuviera muy restrictiva (hawkish) durante lo que resta del año y 2025, con una tasa real ex ante muy encima de la neutral.

“Creemos que eso sería un error de política y un error de comunicación, y arriesgaría la necesidad de un recorte de tasas más grande de 50 puntos base en la próxima reunión en septiembre”, expuso.

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