La empresa calificadora Fitch prevé que la Comisión Federal de Electricidad (CFE) continuará financiando su deuda a corto plazo, al mismo tiempo que ejecuta un plan de expansión que requiere un elevado gasto de capital. Tanto esta agencia como Moody’s asignaron calificaciones a las notas senior no garantizadas de la eléctrica.

De esta manera, Fitch asignó una calificación BBB-, mientras que Moody’s otorgó un Baa2, niveles que se traducen en el último y antepenúltimo peldaño dentro del grado de inversión.

Cabe recordar que CFE ha realizado emisiones por diversos montos como parte de un programa más amplio por hasta 25 mil millones, principalmente orientados a refinanciar la deuda bancaria de corto plazo.

En este tenor, mediante un análisis, Fitch señaló que la creciente demanda de energía requerirá inversiones, toda vez que, conforme al plan de la compañía eléctrica del Estado mexicano, la agencia prevé gastos de capital por 140 mil millones de pesos para este año y de 120 mil millones en 2025.

De acuerdo con la calificadora, estos requerimientos de inversión resultarán en un flujo libre de caja negativo los próximos dos años, mismo que será financiado con deuda incremental.

Por su parte, Moody’s indicó que, pese al entorno de tasas más elevadas, la estatal está refinanciando deuda a corto plazo para inversiones de capital, con préstamos a largo plazo de agencias de crédito a la exportación a tasas competitivas.

Además, consideró que el desempeño financiero de la Comisión seguirá fuerte durante los próximos 12 a 18 meses, apoyado por la fuerte demanda y menores precios del gas natural. No obstante, señaló que los recientes cambios en el marco legal del Poder Judicial podrían implicar un mayor apalancamiento.

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