México volvió a emitir bonos samurái después de dos años, recaudando 282,800 millones de yenes, equivalentes a 1,770 millones de dólares. Esta operación se realizó en un contexto de alta demanda por financiamiento antes de posibles aumentos en las tasas de interés de Japón.
Detalles de la emisión y condiciones del mercado
La colocación se dividió en cuatro tramos con vencimientos que van de 3.5 a 20 años. Las primas ofrecidas oscilaron entre 115 y 210 puntos básicos sobre la tasa swap de referencia en yenes. Esta es la primera emisión de bonos samurái de México desde agosto de 2024, cuando se colocaron 152,200 millones de yenes.
El mercado de bonos samurái, que permite a emisores extranjeros acceder a inversionistas japoneses, ha ganado popularidad por ofrecer diferenciales más amplios que la deuda local comparable, lo que resulta atractivo para los inversionistas.
Contexto económico y crediticio de México
La emisión ocurre en un momento de presión sobre las calificaciones crediticias mexicanas. En mayo, S&P Global Ratings modificó la perspectiva del país a negativa, señalando déficits fiscales persistentes, aumento de deuda y crecimiento económico débil.
Asimismo, Moody’s rebajó la calificación de México al nivel más bajo dentro del grado de inversión, destacando que el apoyo continuo a Petróleos Mexicanos limita la capacidad del gobierno para controlar la deuda pública.
-LESLYJ
