Como parte de la estrategia para reducir las amortizaciones de deuda y fortalecer el perfil financiero de Petróleos Mexicanos (Pemex), la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) dio a conocer los resultados de las operaciones de recompra de bonos y emisión de deuda realizadas durante septiembre, alineadas al Plan Estratégico 2025-2035 de la empresa productiva del Estado.
El pasado 2 de septiembre, Pemex lanzó una oferta de recompra de bonos internacionales, la cual fue cerrada exitosamente el 15 de septiembre, con la participación de inversionistas por un total de 12 mil millones de dólares (mdd). De este monto, 9 mil 900 mdd corresponden a vencimientos entre 2026 y 2029, además de amortizaciones de 2025 y pasivos de corto plazo.
De forma complementaria, la SHCP anunció la emisión de una canasta de bonos en euros y dólares, entre el 15 y 16 de septiembre, por un monto aproximado de 13 mil 800 mdd, destinados a optimizar el balance del sector público y estabilizar la deuda de Pemex.
Detalles de las emisiones
En el mercado europeo, se colocaron 5 mil millones de euros (mde) en tres referencias a 4, 8 y 12 años, con tasas cupón de 3.500%, 4.500% y 5.125%, respectivamente.
En el mercado estadounidense, se emitieron 8 mil mdd en bonos a 5, 7 y 10 años, con cupones de 4.750%, 5.375% y 5.625%, respectivamente.
El interés de los inversionistas fue notable: la demanda alcanzó el equivalente a 50 mil 640 mdd, es decir, 3.65 veces el monto colocado, lo que permitió comprimir los diferenciales de precios en 30 puntos base en euros y 25 puntos base en dólares.
Un paso clave en el saneamiento financiero
Hacienda adelantó que el Gobierno de México realizará una aportación de capital equivalente al monto colocado, lo que permitirá suavizar el perfil de vencimientos de Pemex y reducir su costo de financiamiento, mejorando su liquidez y perfil crediticio.
Estas transacciones forman parte de la estrategia integral de capitalización y refinanciamiento que incluye la emisión de notas pre-capitalizadas y un fondo de inversión para Pemex. Con ello, el gobierno busca mantener la viabilidad financiera de la petrolera en el mediano y largo plazo.
Impacto positivo en Pemex y calificaciones crediticias
Los recursos derivados de estas operaciones permitirán a Pemex cumplir con los objetivos establecidos en su plan estratégico enfocados en:
- Fortalecer sus niveles de capitalización.
- Reducir el saldo de la deuda financiera.
- Gestionar obligaciones con proveedores.
- Financiar proyectos de inversion.
- Pagar amortizaciones de corto plazo y mejorar el perfil de vencimientos.
- Generar ahorros en el pago de intereses.
Las medidas implementadas por el Gobierno de México han contribuido a una mejora sustantiva en la calificación crediticia de la Empresa Pública del Estado que no sucedía desde 2013.
- Fitch Ratings mejoró la calificación de Pemex de B+ a BB.
- Moody’s mejoró la calificación de Pemex de B3 a B1 con perspectiva estable.
Compromiso con la sostenibilidad fiscal y financiera
La SHCP reafirma el compromiso del gobierno federal y de Pemex con una gestión fiscal responsable y prudente, en apego al Plan Anual de Financiamiento 2025 y dentro de los techos de endeudamiento autorizados por el H. Congreso de la Unión, es decir, estas emisiones se llevaron a cabo dentro del techo de endeudamiento autorizado por el Congreso, asegurando una trayectoria de deuda pública sostenible.
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