La economía mexicana habría registrado un crecimiento anual de 3.7% en septiembre de 2026, por encima del 3.2% estimado para agosto, de acuerdo con el Indicador Oportuno de la Actividad Económica (IOAE), publicado por el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI). Sin embargo, las cifras preliminares también apuntan a una moderación en el ritmo mensual de expansión, una señal relevante para evaluar la fortaleza de la actividad productiva al cierre del tercer trimestre.
El repunte anual estaría respaldado principalmente por el desempeño de los servicios y el comercio, así como por la resiliencia de las actividades industriales. De acuerdo con las estimaciones del indicador, las actividades terciarias crecerían 4.0% anual en septiembre, mientras que las secundarias avanzarían 3.6%.
No obstante, la variación mensual mostraría un panorama menos favorable. El IOAE anticipa un crecimiento de apenas 0.1% respecto a agosto, lo que representaría una segunda desaceleración consecutiva, después del avance mensual estimado de 0.5% para el octavo mes del año.
La diferencia entre ambas mediciones refleja un aspecto central para la economía mexicana: aunque la comparación anual mantiene una perspectiva favorable, el ritmo inmediato de expansión podría estar perdiendo fuerza.
Servicios e industria sostendrían el crecimiento económico de México
Las actividades terciarias, que comprenden sectores como comercio y servicios y representan aproximadamente dos terceras partes de la economía mexicana, serían el principal soporte del crecimiento anual previsto para septiembre.
El IOAE estima que este conjunto de actividades avanzaría 4.0% anual, mientras que las actividades secundarias —donde se concentran las industrias— registrarían un crecimiento de 3.6%.
Ambos resultados apuntarían a una expansión relativamente generalizada de la actividad económica. Sin embargo, el comportamiento mensual revela una moderación en los dos componentes.
En las actividades secundarias, el crecimiento habría pasado de 0.6% mensual en agosto a 0.1% en septiembre. Por su parte, las actividades terciarias desacelerarían de 0.3% a 0.1% en el mismo periodo.
Estas cifras son relevantes para el sector empresarial, ya que el comportamiento de la industria y los servicios influye en las decisiones de producción, distribución, contratación e inversión.
Para las industrias vinculadas con la energía, la manufactura y la infraestructura, el desempeño de la actividad económica constituye una referencia para evaluar las perspectivas de demanda y las condiciones de operación. Sin embargo, el indicador por sí solo no permite concluir que todos los sectores industriales estén creciendo al mismo ritmo.
Monex advierte sobre la moderación de la actividad económica
En un análisis citado sobre las perspectivas del tercer trimestre, Monex señaló que las estimaciones del IOAE apuntan a una continuidad del crecimiento durante agosto y septiembre, aunque con un avance mensual más moderado en el último mes.
“Tras el sólido avance observado en julio, las estimaciones del IOAE sugieren que la actividad económica habría extendido su crecimiento durante los últimos dos meses del tercer trimestre del año. Para agosto, se espera un desempeño relativamente sólido, mientras que las cifras de septiembre sugieren una expansión más contenida”, indicó la institución.
Monex señaló que será importante determinar si la moderación prevista para septiembre responde a una normalización después del mayor avance estimado para agosto o si anticipa una pérdida de dinamismo hacia el cierre del trimestre.
La institución también identificó tres factores que serán relevantes para la evolución económica: el desempeño de la industria, la fortaleza de los servicios y el comportamiento de la demanda interna, particularmente el consumo y la inversión.
Esta última variable adquiere especial importancia en un entorno de incertidumbre comercial y ante la revisión del Tratado entre México, Estados Unidos y Canadá (T-MEC), factores que pueden influir en las decisiones de capital de las empresas.
PIB de México en 2026: mercado y Gobierno prevén un crecimiento moderado
Pese al crecimiento anual que anticipa el IOAE para septiembre, las perspectivas para el conjunto de 2026 apuntan a una expansión más moderada.
Economistas de Banamex mantienen su previsión de crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) de México en 1.4% para todo el año, aunque con riesgos sesgados al alza.
Esta estimación coincide con la expectativa recogida en la última Encuesta Citi y con la proyección del Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas (IMEF), ambas citadas en la información de referencia.
Por su parte, el Gobierno de Claudia Sheinbaum revisó a la baja su rango de crecimiento económico para 2026. Mientras que inicialmente contemplaba una expansión de entre 1.8% y 2.8%, el Paquete Económico 2027 situó la previsión entre 1% y 2%.
La revisión refleja un escenario anual más moderado que el sugerido por las cifras oportunas de septiembre. No obstante, ambas mediciones tienen alcances distintos: el IOAE ofrece una estimación de corto plazo de la actividad económica, mientras que las previsiones del PIB abarcan el desempeño esperado para todo el año.
Por ello, el crecimiento anual estimado para septiembre no implica necesariamente que México vaya a registrar una expansión equivalente durante el conjunto de 2026.
Inversión y revisión del T-MEC, entre los factores que marcarán el cierre del año
La evolución de la demanda interna será determinante para establecer si la actividad económica logra mantener su dinamismo durante los últimos meses de 2026.
Monex destacó que el consumo y la inversión serán variables clave, en particular porque las decisiones de capital continuarán condicionadas por la incertidumbre comercial y la revisión del T-MEC.
Para México, la certidumbre sobre las condiciones de acceso al mercado estadounidense y la continuidad de las cadenas regionales de suministro son elementos relevantes para las empresas que evalúan ampliar su capacidad productiva, desarrollar infraestructura o establecer nuevas operaciones.
En el sector energético, estas condiciones se relacionan con las perspectivas de inversión en infraestructura, suministro y actividades industriales vinculadas con la demanda nacional y el comercio exterior. Sin embargo, la evolución de cada proyecto dependerá también de sus condiciones particulares de financiamiento, regulación y mercado.
El desempeño de la industria será, por tanto, una de las referencias para evaluar la solidez del crecimiento económico y su capacidad para traducirse en mayor actividad productiva.
Economía mexicana: crecimiento anual favorable, pero con señales de desaceleración
Las estimaciones del IOAE dibujan un escenario de contrastes para septiembre: por un lado, un crecimiento anual de 3.7%, impulsado por los servicios, el comercio y la actividad industrial; por otro, una variación mensual de apenas 0.1%, que apuntaría a una expansión más contenida.
La diferencia entre ambos indicadores será relevante para interpretar la evolución de la economía mexicana al cierre del tercer trimestre y valorar las perspectivas para el resto del año.
La atención estará puesta en la capacidad de la industria y los servicios para sostener la actividad, así como en la evolución del consumo, la inversión y la certidumbre comercial.
Para las empresas y los sectores estratégicos del país, el desafío será convertir el crecimiento agregado en condiciones sostenidas de producción, inversión y competitividad. Las próximas cifras oficiales permitirán determinar si la moderación mensual de septiembre fue temporal o si representa una señal de menor dinamismo económico hacia el cierre de 2026.
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